在深化國資國企改革、優化國有資本布局的背景下,國有資本投資運營公司(以下簡稱“兩類公司”)作為市場化運作的專業平臺,其核心職能之一便是通過實業投資,引導國有資本向關系國家安全、國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域集中,同時提升資本回報與運營效率。股權管理能力是兩類公司履行出資人職責、實現戰略意圖、確保國有資產保值增值的關鍵能力。本文重點從實業投資的角度,探討如何系統提升兩類公司的股權管理能力。
一、 明確實業投資的戰略導向與管控模式
兩類公司的實業投資并非簡單的財務性持股,而是服務于國家戰略和產業升級的長期性、戰略性投資。因此,提升股權管理能力的首要前提是明確投資的戰略導向。公司需建立清晰的產業投資圖譜,明確重點布局的產業鏈環節與核心技術領域。在此基礎上,針對不同類型的被投企業(如戰略控股、財務投資、創新孵化等),設計差異化的管控模式。對于戰略核心業務,應實施以戰略、財務、人事為核心的“積極股東”管理;對于財務性投資或參股企業,則更側重于通過公司治理渠道行使股東權利,關注投資回報與風險控制。
二、 構建全周期的動態股權價值管理體系
實業投資周期長、環節多,要求股權管理必須覆蓋“投前-投中-投后”全周期。
三、 強化以資本為紐帶的市場化運作能力
兩類公司的股權管理需高度市場化。一方面,要熟練運用增資、減資、股權轉讓、資產重組、上市培育等多種資本運作工具,優化資本結構,實現國有資本的合理流動與增值退出。另一方面,要建立與股權管理績效緊密掛鉤的激勵約束機制。對于管理團隊及派出人員,探索實施與所管理股權價值增長、投資回報率、戰略目標達成等掛鉤的考核與激勵辦法,激發其主動管理、創造價值的積極性。
四、 夯實專業人才隊伍與數字化管理支撐
卓越的股權管理依賴于專業的團隊和高效的工具。兩類公司需著力打造一支兼具產業洞見、公司治理、資本運作和風險防控能力的復合型人才隊伍。應積極擁抱數字化轉型,建設股權管理信息化平臺,整合被投企業數據,實現股權信息動態歸集、風險智能預警、績效在線評估,提升管理的精細化、標準化與智能化水平,為科學決策提供數據支撐。
結論
提升國有資本投資運營公司在實業投資領域的股權管理能力,是一項系統工程。它要求兩類公司從“管資產”向“管資本”徹底轉型,以清晰的戰略為引領,以完善的治理為依托,以主動的賦能為手段,以市場化的機制為動力,構建覆蓋投資全生命周期的、動態的、價值創造型股權管理體系。唯有如此,方能切實履行好國有資本出資人代表職責,在服務國家戰略的實現國有資本效率與競爭力的全面提升。
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更新時間:2026-02-20 23:21:54
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